
Fusões e Aquisições
ISBN: 9786525253145
Por: Editora Dialética | Autor: Santos, Leandro do Nascimento | Edição:
Este texto verifica se os nÃveis de governança corporativa interferem no nÃvel de gerenciamento de resultado das empresas adquirentes em perÃodos que precedem ou sucedem as transações de F&A nas empresas listadas na B3. Operações de F&A fornecem oportunidades de estudos para captar possÃveis comportamentos oportunÃsticos dos gestores na manipulação de accruals. Fundamenta-se em complementar outros estudos, preenchendo lacunas, e contribuir para o arcabouço teórico nacional sobre o papel da governança corporativa no gerenciamento de resultados em torno dos anúncios de fusões e aquisições em companhias do mercado de capitais brasileiro. A amostra foi composta por empresas divulgadas nos boletins da ANBIMA, que fizeram anúncios e encerramento de operações de F&A no perÃodo de 2011 a 2016. Para medir os accruals discricionários (AD), utilizou-se do modelo (KS). E para verificar se há interferência da governança corporativa sobre os AD, usou-se a análise de regressão múltipla (GLS). A variável dependente AD em perÃodos pré e pós-anúncios de F&A não apresentou evidências significativas sobre a influência da governança corporativa no gerenciamento de resultados quando associados ao perÃodo e ao tipo de pagamento em ações. Já em relação à variável novo mercado e nÃvel 2 de governança corporativa apresentou relação estatisticamente significativa com os AD. Contudo, constataram-se médias negativas AD em perÃodos que precedem e sucedem os anúncios de F&A.